5 заметок с тегом

investing

О неприятии потерь и цикличности

Психолог Пол Розин заметил, что один таракан испортит вид миски ягод, тогда как одна ягодка ничуть не улучшит миску, полную тараканов. Розин подчеркивает, что негативное в большинстве случаев убивает позитивное и неприятие потерь — лишь одно из проявлений такого преобладания негативного.

Аналогично мы реагируем на похвалу и ругань. Можно сто раз сказать кому-то добрые слова, но одной плохой фразы достаточно, чтобы запомнили только ее.

Еще сходство — в пережитом опыте. Одно ужасное событие в жизни никогда не сотрется из памяти и будет рубцом на сердце, даже в остальном нормального, счастливого человека.

Так же с инвестициями. В целом, приятно, когда портфель растет. Но горечь от его падения на незначительную величину воспринимается гораздо сильнее, чем радость от выигрыша аналогичной суммы.

Знание принципа ассиметричного неприятия потерь в целом помогает, но о нем свойственно забывать. В декабре 2014-го, в т. н. «черный вторник» у меня немножечко ехала крыша от событий с рублем. Я предусмотрительно перевел скромные накопления в какие-то материальные вещи и, скажем, закупил под завязку продукты длительного хранения. Было смешно, когда в шкафу для одежды стояли крупы, потому что на кухне уже не было места. Только арбалет к зомби-апокалипсису не купил, ага. Такое сгущение красок — очевидный пример преобладания негативного.

Сейчас, спустя четыре года, ситуация местами похожа. Я все еще пессимистично смотрю на финансовые и макроэкономические показатели. Но, видимо, верно говорят, что повторение — мать учения. Говард Маркс популяризировал фразу, присваиваемую Марку Твену: History doesn’t repeat itself, but it does rhyme. Цикличность на бирже, да и не только на ней, не означает, что все повторится точь-в-точь, но знание уроков истории и личный опыт помогают относиться к негативным событиям спокойнее и быть готовым к различным кратковременным сценариям.

Все не так плохо. Все будет лучше.

28 декабря   economics   investing   zen

Ссылки

Об инфляции

С 2008 года рубль «полегчал» примерно в 2 раза, с 2004 года — в 3 раза, с 2000 года — в 5-6 раз. Иными словами, для покупки одного и того же количества товаров и услуг сейчас требуется примерно в 2 раза больше номинальных рублей, чем надо было в 2008-м, в 3 раза больше, чем в 2004-м, и в 5-6 раз больше, чем в 2000-м.

https://at6.livejournal.com/19272.html


О правилах инвестирования

Investing is simple and easy.

Step 1 — Setup an automatic contribution from every paycheck (pay yourself first) into a Vanguard index fund in your 401k or IRA.

There are no other steps.

https://www.gocurrycracker.com/investing-is-boring/


О пользе ограничений

The idea comes from haiku poetry, in which the poet is limited to three lines and (essentially) 17 syllables. Such a crazy limit, and yet the poetry that can be produced is often very powerful.

The secret: the poet is forced to choose, forced to simplify, forced to find the essence of the message. The constraints are actually a very powerful thing, because constraints force you to be disciplined, to understand that because you have limits, every element in the container must be important, and you can’t just waste words.

https://zenhabits.net/haiku/


О сне

https://www.youtube.com/watch?v=ZWhfSmk3fSI

2018   investing   links   sleep   video   zen

Воскресенье

В Японии даже автобусы тебе кланяются, восторгались мы. Если и приедет старая модель на остановку, то наклонится вбок так, чтобы быть вровень с асфальтом, а достопочтенным пассажирам не пришлось прикладывать усилий для входа внутрь. На выходе из автобуса водитель каждому (каждому!) пассажиру поклонится и скажет спасибо (аригато гозаимас), а странствующим гайдзинам еще и thank you прибавит.

По всей видимости, я совсем не знаю Москву: сегодня с удивлением обнаружил, что московские автобусы с высокой платформой тоже просаживаются при открытии дверей. Автобус от Таганки вез нас двоих по набережной к Кропоткинской, откуда рукой подать до Мультимедиа арт музея. Мы шли на фотобиеннале, но совершили роковую ошибку — начали обход с последнего этажа, который отвели под выставку жертвам политических репрессий. Что и говорить — после рукописей Солженицына, Королёва, Мейерхольда, после всех этих историй и плана (sic!) Ежова тридцать седьмого года по репрессиям сотен тысяч (категория II — от 8 до 10 лет заключения; категория I — высшая мера наказания) — после всего этого смотреть другие экспозиции решительно не было смысла. Перегораешь.


В. Тарасевич. В вестибюле Главного здания. 1963

***

И про инвестиции. Вышел отчет Berkshire Hathaway за 2017 год. Как всегда, все самое интересное не в цифрах, а в письме Уоррена Баффета инвесторам. За отчетный период компания не совершила ни одного крупного поглощения, и ключевая причина тому — слишком высокие цены. И тут г-н Баффет, как всегда, блистает:

Why the purchasing frenzy? In part, it’s because the CEO job self-selects for “can-do” types. If Wall Street analysts or board members urge that brand of CEO to consider possible acquisitions, it’s a bit like telling your ripening teenager to be sure to have a normal sex life.

Once a CEO hungers for a deal, he or she will never lack for forecasts that justify the purchase. Subordinates will be cheering, envisioning enlarged domains and the compensation levels that typically increase with corporate size. Investment bankers, smelling huge fees, will be applauding as well. (Don’t ask the barber whether you need a haircut.) If the historical performance of the target falls short of validating its acquisition, large “synergies” will be forecast. Spreadsheets never disappoint.

Синергия, хы-хы. Как сказал бы Чарли Мангер — I have nothing to add.

2018   diary   investing   japan   moscow   photo

Как научиться инвестировать

В прошлой записи я рассказал, что в качестве источника диверсификации доходов я остановился на инвестициях. Постарался отобрать ресурсы, которые помогли мне разобраться в этой теме.

Статьи

journal.tinkoff.ru — среди прочего, простые и понятные статьи про сбережения и инвестиции (например, про то, куда вкладывать до 30 лет, накопления на старость, ETF, финотчетность, мультипликаторы, оценку компаний)
статья про покупку квартиры, отношение к расходам и инвестициям от экс-директора по екоммерсу ЦУМа (часть 2, часть 3)
180 твитов о том, как управлять своими деньгами

Сайты

assetallocation.ru — отличный сайт для начинающих про формирование инвестиционного портфеля (с чего начать, портфель лежебоки, рекомендуемая литература)
investopedia.com — википедия для инвесторов (eng)
seekingalpha.com — статьи про инвестиции от экспертов (eng) [*]

Блоги

fintraining.lj.ru — блог Сергея Спирина, автора assetallocation.ru
etf-investing.lj.ru — блог Сергея Наумова про инвестиции в ETF
at6.lj.ru — блог Андрея Тарасова про портфельное инвестирование (+ сайт: at6.pw) [*]
goacasper.lj.ru — конкретный пример портфельного инвестирования через зарубежного брокера; автор рассказывает про новые инструменты и про реализацию своей стратегии [*]
gocurrycracker.com — блог пары, добившейся финансовой независимости к сорока годам; путешествуют по миру и рассказывают о своем подходе к инвестициям (eng)
aswathdamodaran.blogspot.com — блог Асвата Дамодарана, профессора финансов (eng) [*]
oaktreecapital.com — записки Говарда Маркса

Книги

Про подход к личным финансам:

Роберт Кийосаки. Богатый папа — бедный папа
Томас Дж Стэнли и Уильям Д Данко. Ваш сосед — миллионер

Финансовая грамота:

Алексей Горяев, Валерий Чумаченко. Финансовая грамота (ссылка)
Владимир Савенок. Ваши деньги должны работать

Про инвестиции:

Брошюра SEC: Сбережения и Инвестиции (ссылка)
Уильям Бернстайн. Если сможете. Как поколение 2000-х может понемногу разбогатеть (ссылка)
Фрэнк Армстронг. Инвестиционные стратегии 21 века (ссылка)
Бенджамин Грэм. Разумный инвестор
Бертон Мэлкил. Случайная прогулка по Уолл-стрит
Джон Богл. Руководство разумного инвестора
Уоррен Баффетт. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями

Дополнительно:

John Brooks. Business Adventures

Аудио-видео

finwebinar.ru — вебинары про инвестиции
подборка интервью с Уорреном Баффетом, Чарльзом Мангером, Джоном Боглом, Рэем Далио, Дэвидом Рубинштейном и др. (eng)
buffettsbooks.com — цикл видеоуроков, обучающих принципам инвестирования (eng)
theinvestorspodcast.com — подкаст от авторов buffettsbooks.com, есть в itunes (eng)

Практика

Сравнение брокеров: раз, два, три
Про ИИС, когда в него вкладывать и как получить налоговый вычет
ETF от FinEx
скринер от Google
investing.com — скринер и новостной портал


[*] — продвинутый уровень (для меня)


пост будет периодически обновляться

2017   books   investing   links   personal finance

Личные финансы

Мне всегда нравилось копить деньги. В шесть лет в моей копилке было достаточно, чтобы родители предложили мне купить маленький телевизор — последние двадцать лет он стоял дома на кухне. В универе мы с женой копили на нашу первую поездку в Египет. После универа накопили на поездку в Рим.

Модель, когда ты ставишь себе цель на что-то накопить и достигаешь ее, мне нравится. Но с годами хотелки растут. Я хочу накопить на свой дом и безбедную старость. Тут порядок сумм уже другой, но принципы схожие. О них и хотел написать.

Первое. Обозначить цель. Я не хочу квартиру в ипотеку, я хочу свой дом. К такой цели придется идти последовательно и долго. Нужна дисциплина. Если сорвусь — не видать мне дома с красивой лужайкой и барбекю.

Второе. Доходы должны превышать расходы. Это очень простая, но очень важная мысль. Все это понимают, но не все контролируют свои траты.

Третье. Нужно планировать бюджет и регулярно его вести. Недостаточно просто видеть в сводке «Тинькова» или «Рокета», на что ты потратил за месяц деньги. Мы составляем в эксельке план доходов и расходов на год, разбитый по месяцам и по категориям. Всю текучку ведем в приложении «Семейный бюджет». В конце каждого месяца заносим в таблицу расходы, сверяем с планом и делаем выводы.

Четвертое. Диверсификация доходов. Я хожу на работу и получаю зарплату. В случае, если я заболею или меня уволят, поток доходов прекратится. Поэтому источников дохода должно быть несколько. В качестве других источников я выбрал инвестиции.

2017   investing   personal finance